怎么加码才能大爆赚:该等下跌再买吗?(上)

做投资如果要赚资本利得,无非就是低买高卖、高卖低买。一般而言,我们都希望等回档时再进场,用较低的成本投资。但这种直觉式的做法,能够帮我们创造较好的报酬吗?试想以下情境是不是很熟悉:某某标的最近大涨啦,涨高就是最大的风险!不要追高!

主动投资的买卖时机点判断是门艺术,小散户常常一追高就被巴头,晕头转向赶快卖出;被巴了几次心灵好受伤,于是决心下次不再乱追高,然后就刚好,眼睁睁看着目标一飞冲天一去不回头⋯⋯前阵子看到了Even God Couldn’t Beat Dollar-Cost Averaging 这篇文章,内容就是在讨论投资的买入方法。我觉得这篇文章很值得探讨,今天来帮大家做个翻译,顺便再提供点自己的想法~

正文
这篇文章比较了两种买入方法:「下跌增持」(buy the dip) 和「定期定额」(dollar cost average)

游戏规则如下:投资期限40 年,开始投资的时间是1920 年~1979 年任选一年,中间只能买进,不得卖出。也就是说,每种买入方法我们都会得到60 笔资料,而1920 年开始的投资,1959 年末得以获利了结;1979 年开始的投资,则在2018 年末终止计算。投资标的是S&P500 指数。

定期定额法:每个月投资100 美元下跌增持法:每个月存100 美元,等到市场出现下跌时,再把存的钱全部投入,然后开始重新存钱,等待下一次的回档。但作者赋予了投资人神一般的能力–可以精准预测短期内的最低点!也就是说,投资者每笔买进的时机点,都是两个历史新高之间的最低点。
下图中的绿点标出了S&P500 从1995 年到2018 年的所有历史新高的时间点,而红点标出了每两个历史新高之间的最低点,也就是下跌增持法会买进的时间点。

下图则是下跌增持策略的所有现金流的示意图,以及每个时点的投资总额。

看到这边,大家觉得哪种买入方法,能够创造比较高的报酬呢?先来玩个猜猜乐,不要去看英文文章的答案呀,请待下回分解XD

Author: sheng, jia

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