经济估偏U型复苏;收益投资仍是主流

富达国际今(23)日表示,新冠疫情爆发令全球经济受创,富达预期经济成长将偏「U」型复苏,而后新冠时代应留意的三大主题包括,一、疫情发展、封城解禁与疫苗研发等持续牵制经济表现;二、全球央行与政府释出庞大的资金量带来了资金大潮;三、旧新时代交替之下将有新赢家窜起,可能是个别地区、国家、行业,甚至单一企业;另外,因各国央行持续降息,富达持续看好收益(Income-seeking)投资主题,且尤其看好亚洲高收益债,因当前的信用利差,赋予亚洲高收益债具吸引力的收益和回报机会。

富达也指出,随新冠疫情缓和,各国逐步解封,市场将开始着眼疫后衍生的新经济秩序投资主题,今(2020)年下半年的投资策略建议以「FIRST」作重点;包含F – First -in First-out,亚洲经济体预估可先复苏;I – Income-seeking,找收益趋势持续;R – Risk-managed,避险性资产可应对市场震荡;S – Sustainability,关注企业永续性;T – Technology,科技产业受惠延后的需求。

富达投信投资部主管张翠玲表示,亚洲作为相对较早受到新冠疫情影响的地区,但同样有望率先复苏,较早走出疫情影响(First-in First out)。虽然预计有一些短期冲击,但亚洲较其他区域仍相对稳健,长期而言富达持续看好亚洲。在新经济秩序下,投资人应多留意基本面,挑选经过新冠疫情洗礼后的强势区域与类股;但未来多项潜在风险(Risk-managed)仍存,防御措施不可少。在过去市场震荡时,仍有避险性资产表现良好,例如英国公债和美国公债。

富达国际多元资产及投资方案团队投资策略总监张宇翔表示,受惠各国央行持续降息,持续看好收益(Income-seeking)投资主题,投资人可在动荡市场中,增加对抗波动的保护性及提升收益的可预见性。在当前的反弹中,投资人应心存谨慎,发掘优质标的。富达尤其看好亚洲高收益债,当前的信用利差,赋予了亚洲高收益债具吸引力的收益和回报机会。

富达并强调,因后新冠时代的复苏可能差异极大,S代表的Sustainability企业永续性也十分重要,投资人可多留意解封后的赢家及输家,寻找具备「长期企业价值完善」以及「股利能迅速恢复」的企业。往后的投资不仅要更具适应力,也需在震荡后回复更快。

张翠玲并指出,疫情过后,在科技及通讯服务产业(Technology)中出现延后需求的机率超过九成,相关企业将受惠。另外,因为更多人留在家中,料继续带动线上零售销售强劲,且相对实体零售,线上零售较具有韧性。

张翠玲补充,因亚洲政府在政策上的支持与亚洲人才回流,长期而言,亚洲科技产业有机会大跃进。整体来看,2020下半年市场风险不断,震荡格局难免。在负利率与低利率环境下,收益投资仍是主流,投资人的投资策略可集中多元布局,在寻找收益的同时,也需留意提高对抗波动的防御力。

Author: sheng, jia

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