Fed推新政策框架长债殖利率持稳于近2月高点

上周五(28日)美国公债殖利率小幅下跌,原因是投资人正消化联准会(Fed)重大货币政策转变的讯号。

MarketWatch报价显示,纽约债市28日尾盘时,10年期公债殖利率下降1.7个基点至0.727%;30年期公债殖利率下降0.9个基点至1.508%。前一个交易日,两者殖利率于上周四(27日)分别创下6月16日、6月17日以来新高。

对Fed利率政策较为敏感的美国2年期公债殖利率下跌2.3个基点至0.135%。(注:公债价格与殖利率呈现反向走势。)

观察过去一周表现,2年期公债殖利率累计下跌1个基点,创下近1个月来最大单周跌幅;10年期公债殖利率上扬8.8个基点;30年期公债殖利率走升15.5个基点。

上周四,Fed主席鲍尔在Jackson Hole全球央行年会上发表演说,宣布Fed将采取「平均通膨目标」政策,也就是允许通膨率在一段时间内适度高于Fed订下的2%目标,以弥补先前通膨未能达标的不足,与过去通膨率接近2%就实施升息的政策形成鲜明对比。 这项作法将对金融资产价格造成影响。一般而言,通膨上升不利于债券需求,因债券的票面利率固定,当通膨升温时,债券固定收益的实际购买力将下滑。 经济数据方面,美国7月消费者支出(Consumer Spending)月增1.9%,优于路透社调查经济学家预测的1.5%;个人可支配所得(Personal Income)也优于预期,较6月上升0.4 %,而经济学家此前预计将下降0.2%。 密西根大学8月消费者信心指数终值从7月的72.5升至74.1。

Author: sheng, jia

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